Soliq odami keladi: shifokorni qayta kapitallashtirish operatsiyalarida soliq xavfi

Shifokorni qayta kapitallashtirish operatsiyalari tabiatan murakkab va ko'pincha son-sanoqsiz muammolarni keltirib chiqaradi. Foleyda shifokor amaliyotiga investorlar ham, sotuvchilar ham vakili sifatida biz soliq masalalari qanchalik tez-tez tranzaksiyaning tarkibiy jihatlarini boshqaradigan asosiy narsaga aylanib qolishini qayd etamiz. Ushbu soliq masalalari odatda (a) maqsadli amaliyotning imzolanishidan oldingi soliq tuzilmasi, (b) tranzaktsiyani ko'rib chiqish xarakteri va u qanday to'lanishi va (c) yopilgandan keyingi operatsion va kompensatsiya masalalari natijasida yuzaga keladi.

Ushbu muammolarni tushunish va xususiy sarmoyadorlar va shifokor amaliyoti sotuvchilari o'rtasidagi moslashuvga erishish tranzaksiya maqsadlarini optimallashtirish va niyat xatidan yopilishgacha muvaffaqiyatli o'tish uchun juda muhimdir. Bizning tajribamizga ko'ra, bunday tahlil va moslashtirish jarayonning boshida, o'zgarishlarni amalga oshirish, shuningdek, turli xil saylov okruglari bilan muammolarni ijtimoiylashtirish ancha oson bo'lganda yaxshi ko'riladi.

Rollover kapitalni maqsadli amaliyotdan ajratish

Shifokorlar amaliyoti odatda (va tarixan) federal va shtat daromad solig'i maqsadlari uchun C kichik bo'limi yoki S kichik bo'limi korporatsiyalari sifatida tashkil etilgan bo'lib, ikkalasi ham ushbu operatsiyalar bilan bog'liq qiyinchiliklarni keltirib chiqaradi. Bu, ayniqsa, shifokor egalari investorga tegishli boshqaruv kompaniyasi (MSO) yoki uning bosh kompaniyasining kapitalida tranzaktsiya to'lovining muhim qismini oladigan bo'lsa, to'g'ri keladi. Ushbu kapital ko'pincha "o'chirish" kapitali deb ataladi.

Shifokorlarni qayta kapitallashtirish tranzaksiyalarining eng keng tarqalgan tuzilmasi sotuvchi shifokorlar va amaliyotga naqd pul va o'z kapitalini to'lashdir (bu ba'zan sotish amaliyotining umumiy korxona qiymatining 40 foizini tashkil qiladi). Sotuvchi shifokorlar va amaliyot har doim o'z kapitalini olish soliq kechiktirilishini xohlaydi. Naqd pulni maqsadli amaliyotdan shifokor egalariga taqsimlash nisbatan oson bo'lsa-da, amaliyot C yoki S korporatsiyasi sifatida tashkil etilganda aylanma kapital muammoni keltirib chiqaradi. Hamkorlik sifatida soliqqa tortiladigan korxonadan farqli o'laroq, o'z kapitali odatda amaliyot bo'yicha bevosita shifokor egalariga hech qanday soliq oqibatlarisiz taqsimlanishi mumkin, agar amaliyot C-korporatsiyasi yoki S-korporatsiyasi sifatida soliqqa tortilsa, bunday taqsimot yuzaga keladi. oluvchi shifokorlar tomonidan daromadni darhol tan olishda (ya'ni, soliqni kechiktirish tartibini buzish).

Ushbu soliq tuzilmalari, agar maqsadli amaliyot MSO uchun "platforma amaliyoti" bo'ladigan bo'lsa, ayniqsa muammoli bo'lib qoladi, bu holda tomonlar yopilishdan oldingi qayta tashkil etishni (ko'pincha shunday deb ataladi) maqsadli amaliyotdan ayirboshlash kapitalini ajratishi kerak. (i) amaldagi federal ish beruvchining identifikatsiya raqamini (EIN) (to'lovchilar bilan munosabatlarni saqlab qolish va pul oqimini amaliyotda qo'llash uchun) va (ii) amaliyotning "qalqib chiquvchi" F qayta tashkil etilishi) shifokorlarga o'z kapitalini soliqqa tortish kechiktirilgan.

Kechiktirilgan to'lovlar va hisoblangan foizlar

So'nggi paytlarda ba'zi shifokorlarni qayta kapitallashtirish operatsiyalari kechiktirilgan to'lovlarni o'z ichiga olgan. Xaridorlar ko'pincha bunday to'lovlarni shifokorning to'lovlarni amalga oshirish vaqtida davom etishiga bog'liq holda amalga oshiradilar. Bunday kechiktirilgan to'lovlar, odatda, Ichki Daromad Kodeksiga (kodeksga) muvofiq "bo'lib-bo'lib sotish" rejimiga ega bo'lsa-da (soliq to'lov haqiqatda olingan vaqtgacha kechiktiriladi),¹ agar bu summalar bo'yicha foizlar to'lanmasa, IRS foizlarni hisoblab chiqadi. Ushbu hisoblangan foiz har bir kechiktirilgan xarid narxi to'lovining bir qismini foiz sifatida qayta tavsiflanishiga olib keladi, bunday foizlar kapital o'sishi o'rniga oddiy daromad sifatida soliqqa tortiladi va shuning uchun yuqori marjinal soliq stavkalari bo'ladi.

Sotib olish narxini taqsimlash

Shifokor egalari har bir shifokorning EBITDA amaliyotiga qo'shgan hissasini aks ettiradigan tarzda sotib olish to'lovini taqsimlashlari odatiy holdir.² Hamkorlik sifatida soliqqa tortiladigan tashkilot taqsimotlarni qanday amalga oshirish mumkinligi bo'yicha moslashuvchanlikni ta'minlasa-da, C-korporatsiyasi yoki S-korporatsiyasi tomonidan taqsimlash aksiyalar egaligiga muvofiq amalga oshirilishi kerak. Shifokor amaliyotlari teng nisbatda egalik qilish tendentsiyasiga ega bo'lganligi sababli, shifokor sotuvchilarni amaliyotda foizli egalik huquqiga rioya qilmaydigan tarzda mukofotlash, masalan, shifokor sotib olish to'lovidan oshib ketadigan foizni oladigan bo'lsa, o'zining soliq muammolarini yaratishi mumkin. maqsadli amaliyotda uning foiz egalik ulushi.

Ushbu uzilishni hal qilishning eng samarali soliq usuli - bu tranzaktsiyaning bir qismini individual shifokorlar tomonidan shaxsiy xayrixohlikni sotish sifatida tuzishdir. Bunday tushumlar odatda sarmoyaviy daromadlarni davolash uchun mos keladi va shifokorlarning EBITDAga nisbatan hissalarini aks ettirish istagiga mos ravishda tuzilishi mumkin. Afsuski, shaxsiy xayrixohlikni sotish faqat shifokorlar va amaliyot o'rtasida raqobat mavjud bo'lmagan taqdirdagina mumkin.ya'ni ko'rib chiqilayotgan xayrixohlik amaliyotga emas, shifokorga tegishli).

Shaxsiy gudvilni sotish imkoniyati mavjud bo'lmaganda, shifokorga maqsadli amaliyotda uning foiz egaligidan ortiq to'langan summalarni "bonus" kompensatsiyasi va demak, oddiy daromad sifatida ko'rib chiqishdan boshqa bir nechta alternativalar mavjud.³

Ketgan shifokorlarni qutqarish

Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, shifokorlarni qayta kapitallashtirish operatsiyalarining ko'pchiligi soliqni kechiktirish asosida sotuvchi shifokorlar tomonidan to'lovni o'z ichiga oladi. Tugatish, nafaqaga chiqish yoki boshqa sabablarga ko'ra shifokorning keyingi ketishi, odatda, sotib olish narxi, odatda, bu ketish holatlariga qarab o'zgarib turadigan holda, ushbu almashtirishning ixtiyoriy yoki majburiy to'lanishiga olib keladi. Ketib ketayotgan shifokorning sotib olinishi daromadning o'sha shifokor tomonidan tan olinishiga olib kelishi kutilgan bo'lsa-da, shifokorlarni S-korporatsiyasi orqali sotish yo'li bilan burilish o'tkazilsa, bu o'girilishning qaytarib olinishi soliq oqibatlariga olib kelishi mumkin. hammasi sotuvchi shifokorlar. Odatda, MSO ning boshqaruv hujjatlari xolding kompaniyasiga tegishli bo'lgan ketayotgan shifokorni sotib olish MSO (yoki uning ota-onasi) tomonidan ushbu xolding kompaniyasiga tegishli bo'lgan umumiy aylanmaning bir qismini sotib olish sifatida tuzilishini talab qiladi, bu esa ketayotgan shifokorning mutanosibligini aks ettiradi. egalik, xolding kompaniyasi bilan, so'ngra xolding kompaniyasining o'zida ketadigan shifokorning o'z kapitalini "orqama-bosqich" sotib oladi. Afsuski, xolding kompaniyasi S-korporatsiyasi bo'lsa, jarayonning birinchi bosqichida S-korporatsiyasi rolloverni sotganda tan olingan daromad S-korporatsiyasining barcha shifokor egalari o'rtasida S korporatsiyasiga egaliklariga mutanosib ravishda taqsimlanadi. -korporatsiya. Shunga ko'ra, ketmaslik shifokorlar bunday ketish munosabati bilan soliq to'lashlari mumkin.⁴

Soliqdan samaraliroq alternativa S-korporatsiyasiga ketayotgan shifokorning S-korporatsiyasiga oʻtishini birinchi boʻlib rad etish huquqini MSO tomonidan toʻgʻridan-toʻgʻri S-korporatsiyasiga tegishli boʻlgan kapitalni sotib olish talabisiz berishdir. Bunday holda, qolgan shifokorlarning hech biri sotish natijasida soliqqa tortilmaydi. Ketuvchi shifokorga to'lov qaytarib olish summasining bir qismi yoki barchasi uchun eslatma sifatida tuzilishi mumkin, bunda tomonlar xohlagan to'lov shartlari, shu jumladan MSOga nisbatan nazorat o'zgarishi yoki boshqa tugatish hodisasi bo'yicha balon to'lovi.⁵

Yordamchi shifokor ishtiroki

Amaliyotlar ko'pincha kichik / yordamchi shifokorlarni tranzaktsiyada ishtirok etmaydigan darajada mukofotlashni xohlashadi. Bu, odatda, saqlashni rag'batlantirish uchun vaqt o'tishi bilan to'lanadigan naqd bonuslar shaklida bo'ladi. Ushbu bonuslarning narxi odatda sotuvchi shifokorlar tomonidan qoplanadi, lekin amaliyot tomonidan to'lanadi, sotuvchi shifokorlar bunday bonuslarni to'lash bilan bog'liq soliq imtiyozlari foydasini saqlab qolishlarini ta'minlash uchun to'g'ri tuzilish zarur.

Shifokorlarni o'z manfaatlarini yopilgandan keyingi amaliyot bilan yanada yaqinroq bog'lash uchun qo'shimcha rag'bat - bu shifokorlarga korxonaning mavjud qiymatida emas, balki korxonaning kelajakdagi o'sishida ishtirok etadigan "foydali manfaatlar" deb nom berishdir. manfaatlar berilgan vaqt. Natijada, nominal (yoki yo'q) naqd pul sarflash kerak bo'ladi va emissiya mavjud soliq majburiyatlarining paydo bo'lishiga olib kelmaydi. Shunga ko'ra, foyda manfaatlari jozibador.⁶ Bunday manfaatlar istalgan huquqlarga ega bo'lish va qayta sotib olish qoidalariga bo'ysunishi mumkin, garchi odatda MSO ushbu shartlarni nazorat qilishni va/yoki tushunishni xohlaydi. Istalgan soliq natijasini ta'minlash uchun ehtiyotkorlik bilan tuzilish muhim ahamiyatga ega, shu jumladan har bir bunday emissiya paytida korxona qiymatini aniqlash usuli.

****

Xususiy kapitalni qayta kapitallashtirish operatsiyalari murakkab tuzilmalar bo'lib, soliq bilan bog'liq muammolar yanada murakkablashadi. Bitim bo'yicha muzokaralar chog'ida ushbu masalalarni iloji boricha ehtiyotkorlik bilan ko'rib chiqish bitimning tomonlar uchun iloji boricha soliqqa tortilishini ta'minlash uchun juda muhimdir.